Carta a Inversionistas

Vardez Capital – 03 de Agosto de 2026

Estimados clientes de Vardez Capital e inversionistas,

Los mercados globales han mostrado un repunte en la volatilidad durante las últimas semanas, en línea con lo que anticipamos, aunque aún lejos de un escenario de estrés. Las valuaciones continúan siendo exigentes y los inversionistas evalúan si compensan los riesgos asociados a la rentabilidad futura. Aun así, la resiliencia del consumo en Estados Unidos y la estabilidad de los indicadores macroeconómicos han permitido que los retrocesos recientes se interpreten como oportunidades graduales de entrada, especialmente considerando que las perspectivas económicas para 2027 permanecen sólidas.

Esta semana será particularmente relevante por la concentración de reportes corporativos en sectores estratégicos. En tecnología y análisis de datos, los resultados de Palantir, AMD y SpaceX ofrecerán señales sobre la demanda de infraestructura para inteligencia artificial y el dinamismo del sector aeroespacial. En semiconductores, los reportes de Western Digital y SanDisk permitirán evaluar si la corrección reciente responde a tomas de utilidades o a presiones más profundas en precios y oferta. En salud, Eli Lilly será el principal referente, mientras que en consumo discrecional y entretenimiento, los resultados de Walt Disney, Airbnb, Uber y Take-Two ayudarán a medir la fortaleza del gasto global. Finalmente, en energía y defensa, los reportes de ConocoPhillips, Constellation Energy y Caterpillar serán clave para entender la estabilidad del sector en un entorno geopolítico complejo.

En México, la economía continúa mostrando un desempeño favorable. La fortaleza del comercio internacional, la recuperación de la confianza del consumidor y el mayor gasto en infraestructura han reforzado la estabilidad externa y la entrada de divisas. El peso mexicano mantiene una trayectoria sólida, y reafirmamos nuestra expectativa de cierre en 18.00.Los portafolios modelo se han mantenido estables pese al incremento en la volatilidad. La mayoría de los activos ha mostrado resultados favorables o recuperaciones significativas, aunque mantenemos una evaluación puntual sobre el posicionamiento en Adobe ante el ajuste en sus perspectivas por mayor competencia.

Nuestra visión permanece constructiva: la volatilidad continuará, pero dentro de rangos manejables; los retrocesos representan oportunidades graduales de entrada; y tanto la economía global como la mexicana mantienen señales claras de resiliencia. Los reportes corporativos de esta semana serán fundamentales para ajustar perspectivas sectoriales y confirmar la fortaleza del ciclo económico.

Atentamente,
Equipo de Análisis
Vardez Capital